Tydzień silnego dolara: jak globalna ekonomia zdominowała rynek walut

W ostatnim tygodniu na rynkach walutowych dominował wzrost siły dolara amerykańskiego, podparty silnymi danymi z USA i perspektywą opóźnienia obniżek stóp procentowych. Japonia wyróżniała się jako waluta o dużej zmienności. Słaby jen zmusił władze do sygnalizowania interwencji, co zwróciło uwagę inwestorów. Euro i złoty pozostawały względnie stabilne, podczas gdy waluty surowcowe i rynków wschodzących reagowały na globalne nastroje i ceny energii albo kapitał. Ogólna atmosfera była umiarkowanie pro‑rynkowa, sprzyjająca aktywom o wyższym ryzyku, ale z nadal istotnymi wpływami fundamentów makroekonomicznych.

Amerykański dolar (USD)

W mijającym tygodniu dolar umocnił się wobec większości głównych światowych walut i zbliżał się do sześciotygodniowych szczytów. Jego kurs był pod wpływem silnych danych płacowych i spadku oczekiwań na obniżki stóp procentowych Fedu.

To oznacza, że inwestorzy uznawali dolara amerykańskiego za bezpieczną przystań – silne dane z rynku pracy w USA zmniejszyły prawdopodobieństwo szybkich obniżek stóp procentowych ze strony Rezerwy Federalnej, co z kolei zwiększyło atrakcyjność dolara. Równocześnie spadły obawy o konflikt na Bliskim Wschodzie, co przesunęło uwagę rynku z ryzyka geopolitycznego na fundamenty ekonomiczne.

Dlaczego to ważne? Silny dolar oznacza, że ceny importowanych towarów (np. energii i surowców) stają się tańsze dla konsumentów w krajach mających słabsze waluty wobec niego. Z drugiej strony podmioty zadłużone w dolarach (np. firmy w krajach rozwijających się) mogą mieć wyższe koszty obsługi długu.

Polski złoty (PLN)

Na rynku lokalnym złoty pozostawał w relatywnie stabilnym trendzie, chociaż dolar podniósł swoją wartość względem złotego (np. ok. 3,63 zł za 1 USD). Euro i frank utrzymywały się w dość wąskich widełkach cenowych, a funt brytyjski też notował stabilność.

Stabilność PLN w tym tygodniu wynikała z braku większych zmian w polskich danych makroekonomicznych oraz utrzymującego się apetytu na ryzyko globalnie, który sprzyjał walutom rynków wschodzących jak złoty – choć dolar nadal dyktował warunki swoich relacji kursowych.

Dla Polski ważne jest to, że stabilność PLN zmniejsza presję inflacyjną związaną z kosztami importu i może minimalizować presję na podwyżki stóp procentowych ze strony Narodowego Banku Polskiego (NBP).

Euro (EUR)

Euro w ciągu tygodnia było stosunkowo stabilne wobec złotego i dolara, bez większych szoków kursowych. Tempo jego zmian odzwierciedla wciąż umiarkowane nastroje w strefie euro: co prawda gospodarka wykazuje oznaki wytrzymywania presji inflacyjnej, ale jednocześnie Europa stoi przed wyzwaniami strukturalnymi i geopolitycznymi.

Dla inwestorów euro jest często postrzegane jako waluta o charakterze „średniego ryzyka” – mniej ryzykowna niż waluty rynków wschodzących, ale bardziej podatna na globalne przepływy kapitału niż dolara.

Gospodarcze tło: Euro może reagować m.in. na dane z europejskiej inflacji, produkcji przemysłowej i konsumentów – te jednak w ostatnim okresie były raczej neutralne, co tłumaczy względną stabilność EUR.

Japoński jen (JPY)

To była jedna z najbardziej aktywnych walut w ostatnim tygodniu – jen spadał w okolice najniższych poziomów od 18 miesięcy wobec dolara, a japońskie władze wielokrotnie sygnalizowały gotowość do interwencji walutowej, by powstrzymać jego osłabienie.

Osłabienie jena wynika głównie z kombinacji czynników:
spekulacji o franczyzie wyborczej i możliwym luzowaniu polityki fiskalnej,
presji inflacyjnej w Japonii, która powoli się pojawia po latach deflacji,
różnicy w polityce monetarnej między Bankiem Japonii a innymi bankami centralnymi.

Dla gospodarki Japonii słaby jen jest dwuznaczny: może wspierać eksport (bo japońskie produkty stają się tańsze za granicą), lecz równocześnie droższe importy zwiększają koszty dla firm i konsumentów.

Funt brytyjski (GBP)

Funt w ostatnim tygodniu wykazywał umiarkowaną siłę wobec dolara oraz euro, wspierany częścią pozytywnych danych z brytyjskiej gospodarki.

Choć Bank Anglii wciąż balansuje między inflacją a spowolnieniem gospodarczym, brytyjska waluta korzysta z przekonania rynku, że krajowa gospodarka utrzymuje zdrowe fundamenty.

Szwajcarski frank (CHF)

Frank był stabilny w relacji do złotego i euro, choć wahał się lekko w odpowiedzi na globalne dane rynkowe.

CHF z reguły uznawany jest za bezpieczną przystań obok dolara, dlatego inwestorzy zwracają na niego uwagę zwłaszcza w okresach niepewności – ale w tym tygodniu nie obserwowaliśmy dużych ruchów czy skoków z powodu stabilnej sytuacji globalnej.

Chiński juan (CNY)

Na rynkach azjatyckich juan umacniał się wobec dolara razem z optymizmem co do handlu i inwestycji, m.in. związanych z polityką Chin oraz rosnącymi transakcjami w ramach platformy cyfrowej waluty kierowanej przez Chiny.

Silniejszy juan zwykle poprawia siłę nabywczą Chin (tańsze importy), ale może jednocześnie utrudniać eksport, który jest kluczowy dla ich gospodarki.

Kanadyjski dolar (CAD)

CAD pozostawał stabilny względem USD, choć był lekko wspierany przez nastroje na rynkach surowców (np. ropy).

Kanada jest dużym eksporterem surowców, dlatego jej dolar często idzie w parze z cenami energii i popytem globalnym.

Australijski dolar (AUD)

Podobnie jak CAD, AUD reagował na nastroje rynkowe związane z surowcami oraz ryzykiem globalnym, a także perspektywami polityki monetarnej RBA (bank centralny Australii), która stara się wyważyć między inflacją a spowolnieniem gospodarczym.

Nowozelandzki dolar (NZD)

NZD w ostatnim okresie był mniej zmienny niż AUD, choć nadal pod wpływem globalnych zmian w nastrojach inwestorów co do ryzyka i rentowności.

Indyjska rupia (INR)

Indyjska waluta słabła wobec dolara, głównie z powodu silnego popytu korporacyjnego i zagranicznych transakcji finansowych denominowanych w USD.

Słaba rupia może zwiększać koszty importu i doprowadzać do presji inflacyjnej, ale także wspierać eksport.

Turecka lira (TRY)

TRY nadal odczuwała presję inflacyjną oraz polityczną zmienność, co powodowało niższą wycenę wobec głównych walut.

—

Jeśli potrzebujesz kupić lub sprzedać waluty zapraszamy do naszego kantoru w Bydgoszczy. Mamy aż 32 waluty w super cenach!

Kantor Cent Bydgoszcz ul. Dworcowa 39
róg ul. Dworcowej i Marcinkowskiego

Tel. 52 349 38 78

Tel. 52 551 31 94

Kom. 512 381 696

Data publikacji 16 stycznia 2026