Walutowy Rollercoaster: USD rośnie, PLN zyskuje, a jen tonie – co naprawdę napędza rynki?

Oto nasze podsumowanie tygodnia na rynkach walut. W tym tygodniu USD dominował – rośnie dzięki mocnym danym i polityce Fed.
Waluty surowcowe (AUD, NZD, CAD, MXN) potrzebują pozytywnych bodźców, obecnie są pod presją z powodu taryf i gorszych danych.
Bezpieczne przystanie (CHF, JPY) pozostały mocne, chociaż JPY osłabiony przez czynniki lokalne.
PLN zyskał dzięki globalnemu trendowi i unikalnym czynnikom lokalnym.

USD – dolar amerykański

Dolar zaliczył drugi z rzędu tydzień wzrostów, zyskując około +0,72 % w indeksie DXY, który osiągnął 98,57. Wzrost ten podyktowany był korzystnymi danymi – sprzedaż detaliczna przewyższyła oczekiwania, a liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do najniższego poziomu od trzech miesięcy. Pomimo spekulacji o zwolnieniu szefa Fed (niesłusznych, zdementowanych przez Trumpa), dolar pozostał silny, co osłabiło oczekiwania co do szybkiego cięcia stóp. To trendy, które mogą przeważać w nadchodzących tygodniach – Fed ma więcej czasu, by ocenić inflację i ryzyko globalnego spowolnienia, a dolar zyskuje w warunkach globalnej niepewności i awersji do ryzyka.

EUR – euro

Euro straciło około 0,65 % w stosunku do dolara w ciągu tygodnia. Pomimo drobnego odbicia kursu do 1,1617 USD, presja ze strony silnego dolara i powolnego tempa wzrostu gospodarczego w strefie euro ograniczała dynamikę wzrostu. Inwestorzy obawiają się uderzeń taryfowych ze strony USA wobec UE, co wpływa negatywnie na euro. Technicznie EUR/USD znajduje się przy kluczowym wsparciu 1,155–1,16. Zwiększone napięcia handlowe i brak silnego impulsu inflacyjnego oraz presja ze strony EBC (oczekuje na konkretne dane przed ewentualnymi ruchami) sprawiają, że europejska waluta pozostaje pod względną słabością.

JPY – jen japoński

Jen znalazł się pod poważną presją – dolar wzrósł wobec jena aż o 0,94 % w tygodniu. Główne czynniki to: niepewność przed wyborami do izby wyższej w Japonii (koalicja może stracić większość), co rodzi obawy o stabilność polityczną i kierunek polityki monetarnej; drugi – napięcia handlowe z USA i zakłócenia eksportu (spadek eksportu przez dwa miesiące z rzędu). Bank Japonii, tradycyjnie interweniujący przy zbyt słabym jenie, stoi teraz przed dylematem – czy dalej bronić kursu, czy też przyjąć bardziej ekspansywną politykę monetarną w razie potrzeby. Przedłużająca się niepewność może mieć wpływ na rynki akcji i obligacji w Japonii.

GBP – funt brytyjski

GBP stracił około 0,53 % wobec USD w ciągu tygodnia . Kluczowe czynniki to pogarszające się dane z rynku pracy oraz perspektywa możliwego luzowania polityki monetarnej przez Bank Anglii, co osłabia funt. Dodatkowo, globalne napięcia, w tym obawy o taryfy USA na import europejski, uderzają również w gospodarkę Wielkiej Brytanii, która ma silne powiązania z rynkiem UE oraz transatlantyckim. Inwestorzy pozostają ostrożni, szczególnie przy słabym wzroście gospodarczym oraz ryzyku związanym z brexitem i nowymi barierami handlowymi. Funt potrzebuje pozytywnych impulsów – np. niespodziewanie silnych danych makro lub jasnej trajektorii stóp procentowych – by odzyskać siłę.

AUD – dolar australijski

AUD osłabił się ok. 0,6 % po słabszych danych o zatrudnieniu, które wskazały na najwyższy poziom bezrobocia w Australii od 2021 r. Dodatkowo, awersja inwestorów do ryzyka (ryzyko taryf, spowolnienie globalne) zwiększyła presję na waluty surowcowe, w tym AUD. Bank Rezerw Australii stoi przed trudnym wyborem – czy kontynuować wsparcie gospodarki, czy dopuścić do dalszego osłabienia waluty, co zwiększy koszty importu, ale wspomoże eksport. Słabe dane, brak realnych impulsów fiskalnych i nierówna sytuacja w Chinach wpływały na negatywny sentyment do AUD.

NZD – dolar nowozelandzki

NZD stracił około 0,3 % w analogicznym kontekście co AUD – słabsze nastroje na rynkach surowcowych i polityka risk-off. Nowa Zelandia boryka się także z wewnętrznymi czynnikami: presją inflacyjną, która może wymusić utrzymanie wyższych stóp przez RBNZ, ale równocześnie ryzyko spowolnienia gospodarczego i umiarkowane dane makro tworzą mieszany obraz. Silniejsze wyceny dolarów ryzykantów (USD, EUR) osłabiają NZD, jednocześnie zwiększają atrakcyjność NZD jako waluty o stopach realnych. W najbliższym czasie istotne będą: decyzja RBNZ, dane CPI i bilans handlowy.

CAD – dolar kanadyjski

CAD odnotował spadek związany z ogłoszeniem 35 % taryf z USA na import z Kanady od 1 sierpnia. Informacja ta zwiększyła niepewność co do bilansu handlowego i napływu kapitału, co wywołało osłabienie waluty. Kanada, w dużej mierze uzależniona od eksportu surowców i stosunków gospodarczych z USA, stoi przed trudną sytuacją – efekty taryf mogą przekładać się na spadki PKB. Bank Kanady i rząd będą musiały rozważyć określone działania w celu ustabilizowania sytuacji, ale oczekiwania co do agresywnego politycznego wsparcia są ograniczone.

PLN – polski złoty

PLN chwilowo się wzmocnił – USD/PLN ok. 3,6472, EUR/PLN ~4,2544 (spadek ~0,1 %). Czynniki wspierające to globalny napływ kapitału i apetyt na ryzyko – złoty korzystał z globalnego osłabienia USD. Jednak lokalnie uwagę skupiają: polityka NBP i wpływ CPI, decyzje fiskalne, a także napięcia polityczne. Silniejsze dane z gospodarki UE i efekty taryf mogą poprawić zaufanie do PLN, ale ewentualne spowolnienie inflacji czy chaotyczne decyzje prawno-polityczne mogą osłabiać. Obserwuj inflację, interwencje NBP i reakcje banków centralnych UE/USA.

CHF – frank szwajcarski

CHF utrzymuje względną siłę w rosnącej awersji do ryzyka. Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) monitoruje umocnienie i w razie potrzeby interweniuje, ale na razie frank stanowi bezpieczną przystań. W dłuższym horyzoncie CHF pozostaje silny – wywoływane globalne napięcia, inflacja i polityka stóp w USA/EUR sprzyjają franka. Eksperci wskazują, że inflacja w Szwajcarii jest umiarkowana, ale silna waluta może negatywnie wpływać na eksport i turystykę. Dlatego SNB może utrzymać interwencje, aby nie dopuścić do nadmiernego umocnienia.

CNY – juan chiński

Juan pozostaje stabilny dzięki kontrolowanym interwencjom PBOC. Mimo globalnych napięć handlowych z USA (taryfy etc.), kurs jest utrzymywany w wąskim pasmie. Chiny publikują dane o stabilnym PKB, produkcji przemysłowej i inflacji, co ogranicza spekulacje. Jednak długoterminowo juan może być narażony na ciśnienie z powodu obaw o spowolnienie wzrostu, przepływy kapitałowe i politykę gospodarczą. Obecnie PBOC wydaje się spokojny, ale kolejne rundy taryf lub spadek eksportu mogą spowodować większe zaburzenia.

TRY – lira turecka

TRY zanotowała umiarkowane odbicie dzięki interwencjom banku centralnego i poprawiającemu się nastrojowi w regionie. Oczekiwania co do stabilizacji stóp, malejąca inflacja oraz nieco lepsze relacje z partnerami handlowymi (w tym UE i USA) wspierają lirę. Jednak gospodarka Turcji nadal boryka się z wysoką inflacją i fiskalnymi wyzwaniami, co ogranicza potencjalny wzrost. Bank Turcji utrzymuje agresywną politykę interwencyjną na rynku FX, by powstrzymać spekulacje.

MXN – peso meksykańskie

Peso pozostaje stabilne, choć wrażliwe na decyzje taryfowe USA i sentyment globalny. Nieznaczne osłabienie zostało częściowo zneutralizowane przez napływ kapitału dzięki rosnącym stopom procentowym w Meksyku. Dodatkowo eksport półprzewodników i umowy USMCA wspierają peso. Jednak napięcia handlowe, zwłaszcza jeśli USA wprowadzi taryfy, mogłyby wpłynąć negatywnie. Bank Meksyku (Banxico) również zasygnalizował gotowość do obrony kursu poprzez politykę monetarną.

NZD/CAD – kontekst z pary

Choć nie osobna waluta, warto przeanalizować sytuację globalnych tych dwóch walut – NZD i CAD odnoszą się do surowców i stóp procentowych. USD/CAD i USD/NZD pokazywały zwiększoną zmienność po danych o zatrudnieniu i taryfach. Banki narodowe tych krajów muszą balansować między wsparciem kursu i stabilizacją gospodarki – historycznie NZD/CAD reaguje mocno na globalny apetyt na ryzyko i zmiany cen surowców, co czyni go parametrem monitorowanym przez inwestorów.

Jeśli potrzebujesz kupić lub sprzedać waluty zapraszamy do naszego kantoru w Bydgoszczy. Mamy aż 32 waluty w super cenach!

Kantor Cent Bydgoszcz ul. Dworcowa 39
róg ul. Dworcowej i Marcinkowskiego

Tel. 52 349 38 78

Tel. 52 551 31 94

Kom. 512 381 696

Data publikacji 18 lipca 2025